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华鲁恒升:成本优势显著,新建项目打开新空间

发布时间:2019-09-16 16:23    来源媒体:证券时报

民生证券发布华鲁恒升(600426)的研报指出,产品结构调整灵活、成本控制出色,2019Q2业绩逆势改善。公司上半年实现营收70.76亿,同比微增1.12%;净利12.93亿,同比下滑23%。Q2单季度实现净利6.67亿,环比提升3.89%;单季毛利率30%,环比提升1.5个百分点。公司50万吨乙二醇、10万吨三聚氰胺(二期)等新建项目于去年年底逐步投产,成为今年重要的产能增量,其中乙二醇完全成本测算在3500~3600元/吨,显著低于行业平均水平,具有较好的盈利能力。作为150万吨新材料项目规划的一部分,目前公司正在投资建设16万吨精己二酸项目以及30万吨己内酰胺及尼龙新材料项目,预计分别将于2020年底以及2021上半年投产试运行。新建项目的逐步投产将打开公司新的成长空间。维持“推荐”的评级。

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